Happy Investing Temukan Rahasia Sukses Berinvestasi di Pasar Saham oleh Jhon Veter

Berikut ini adalah kutipan-kutipan yang saya kumpulkan dari buku Happy Investing Temukan Rahasia Sukses Berinvestasi di Pasar Saham oleh Jhon Veter.

Tanpa harus membacanya semua, Anda mendapatkan hal-hal yang menurut saya menarik dan terpenting.

Saya membaca buku-buku yang saya kutip ini dalam kurun waktu 11 – 12 tahun. Ada 3100 buku di perpustakaan saya. Membaca kutipan-kutipan ini menghemat waktu Anda 10x lipat.

Selamat membaca.

Chandra Natadipurba

===

HAPPY INVESTING

TEMUKAN RAHASIA SUKSES

BERINVESTASI DI PASAR SAHAM

JHON VETER

Pertama kali diterbitkan dalam bahasa Indonesia

Oleh Pustaka Delapan, April 2010

Editor: Daniel Yudhy Sulistyo

Korektor Naskah: Septina Krismawati

Desain Sampul: Bonifatius Nursasangka

(hlm.xix)

Kata Pengantar

Oleh: Soeratman Doerachman (Eyang)

Kinerja harga saham-saham selama 10 tahun yang pertumbuhannnya di atas IHSG bergerak tumbuh antara 379% (TLKM) sampai dengan 3771% (UNTR).

(hlm.21)

BAB 3

RESIKO PADA PASAR SAHAM

(hlm.29)

3.3 JENIS RISIKO

BUSINESS RISK

Tepat pada awal kuartal keempat tahun 2005, pemerintah memutuskan untuk menaikkan harga BBM sebesar 100% DAMPAK keputusan tersebut langsung terlihat di pasar saham. Harga beberapa saham berjatuhan, diantaranya saham perusahaan Astra Internasional (ASII). Hanya dalam tempo lima bulan harga saham ASII turun menjadi Rp 8.800,- atau 35% lebih rendah dari harga tertinggi yang pernah dicapai. Ada apa dengan ASII?

Sejatinya, penurunan harga saham ASII saat itu lebih diakibatkan oleh faktor business risk perusahaan yang meningkat. Pertanyaannya adalah pada bagian kegiatan ASII mana yang terpengaruh oleh kebijakan kenaikan BBM tersebut? Jawabannya adalah pada bagian demand atau permintaan.

Keputusan kenaikan BBM membuat ASII mengalami penurunan penjualan mobil hingga 40%. Hal ini terjadi karena hampir seluruh, atau mungkin semua, lapisan masyarakat terpukul akibat kenaikan harga BBM dan inflasi yang menggila sementara pendapatan masyarakat tetap. Pada waktu itu dapat dikatakan bahwa mustahil bagi seseorang untuk berpikir membeli sebuah kendaraan baru.

Lalu apakah harga saham ASII terus jatuh? Per tanggal 31 Desember 2007, harga saham ASII ditutup pada harga Rp 27.300,- untuk setiap lembar sahamnya.

(hlm.51)

BAB 5

ANALISA AWAL

(hlm.55)

5.2 ANALISA MAKRO

Sementara pada kesempatan lain, tepatnya di tahun 2005, pasar saham merespon dengan sangat berbeda. Masih segar dalam ingatan kita, pada akhir tahun 2005 terjadi kenaikan harga BBM, tingginya angka inflasi, dan demo mahasiswa di mana-mana. Menaggapi situasi tersebut pasar saham sempat turun sebesar 10% pada bulan Oktober 2005. Akan tetapi hanya butuh waktu 2 bulan bagi pasar untuk pulih kembali ke level semula. Mengapa perbedaan ini bisa tejradi?

(hlm.58)

5.3 ANALISA SEKTORAL

ZONA 2 (DEVELOPMENT)

AQUA didirikan oleh Satrio Utomo di Bekasi pada tahun 1973. Kemunculan AQUA merupakan awal lahirnya industri Air Minum Dalam Kemasan (AMDK) di Indonesia. Butuh waktu 10 tahun bagi AQUA melewati tahap awal ini. Memasuki tahap kedua atau development, mau tidak mau AQUA harus menghadapi persaingan. Saat itu muncul banyak sekali perusahaan air minum dengan harga yang lebih murah. Mereknya pun beragam, bahkan beberapa diantarannya memiliki nama yang hampir sama dengan AQUA. Agar berhasil pada tahap ini AQUA berusaha melebarkan sayap dengan cara memperluas jaringan distribusi yang dimiliki.

Pada era 90-an AQUA telah menjangkau hampir seluruh wilayah Indonesia. Selain faktor distribusi, prestasi ini didukung oleh banyaknya sumber air yang tersebar di Indonesia. Kini pasar AQUA mencapai 50% dari seluruh kebutuhan AMDK di Indonesia.

(hlm.59)

ZONA 4 (MATANG/ MATURE)

Pertanyaan berikutnya adalah “Mobil atau motor apakah yang menjadi idaman dari kebanyakan pemuda?” Survei membuktikan, kendaraan niaga bermerek Toyota masih mendominasi pasar mobil Indonesia. Sementara pada kelas sepeda motor, merek Honda tetap menjadi pilihan masyarakat. Kedua merek kendaraan di atas dibuah oleh pabrikan PT Astra Internasional (ASII).

(hlm.62)

5.4 CONTOH KASUS

Adanya laba membuat industri perkebunan tidak lagi berada pada zona pertama, terlebih lagi industri ini telah ada sejak zaman kolonial Belanda.

(hlm.64)

5.5 MEMBELI DI MANA

Membeli ketika perusahaan pertama kali muncul (zona pertama) atau saat persaingan sengit sedang terjadi (zona kedua) sangatlah beresiko. Memang benar jika perusahaan yang dipilih menjadi besar, kekayaan ada di depan mata. Akan tetapi, pada kenyataannya hampir 80% perusahaan mengalami kerugian atau bahkan gulung tikar saat berada pada dua periode tersebut. Itu sama artinya dengan “hanya” 20% peluang untuk benar.

(hlm.65)

BAB 6

PILIHAN TERBAIK

(hlm.74)

6.2 LAPORAN KEUANGAN

ARUS KAS (CASH FLOW)

PT XYZ adalah contoh perusahaan yang berada di tahap matang. Perusahaan lebih banyak menggunakan uangnya untuk membayar hutang dibandingkan dengan investasi. Tindakan PT XYZ sangat tepat. Sebuah perusahaan yang telah matang memiliki pasar yang hampir jenuh di mana keungungan perusahaan tidak cocok digunakan untuk investasi.

(hlm.85)

6.5 CHECKLIST LENGKAP

CHECKLIST
BAGIAN	KETERANGAN	Y	T
Neraca	Pertumbuhan aset selama tiga tahun terakhir
	Modal tumbuh pesat selama tiga tahun terakhir
	Aktiva lancar > Hutang lancar
	Modal > Hutang
Laba/ Rugi	Penjualan bertumbuh selama tiga tahun terakhir
	Peningkatan HPP perusahaan
	Peningkatan laba usaha
Arus Kas	Operasional perusahaan menghasilkan kas
	Tidak tergantung pada pinjaman
rasio	ROE diatas 20%
	ROE terbaik pada sektor industrinya
Perbandingan	Perusahaan terbaik dalam sektor yang sama
	Pertumuhan Laba (dua triwuan terakhir)
	Pertumbuhan yang besar

(hlm.86)

BAB 7

IPO, DEVIDEN, DAN KERETA

(hlm.97)

7.2 UANG DIVIDEN

Selama sepuluh tahun terakhir menajemen perusahaan GDYR rutin membagikan deviden, sementara manajemen GJTL melakukannya hanya di tahun 2005 dan 2006.

(hlm.98)

Siapa pun dapat melihat dengan jelas kebenaran dari pernyataan, “Di mana ada uang, di sanalah seharusnya investor berada.”

(hlm.99)

Kinerja yang paling  baik, kenaikan sebesar 54%, terlihat pada saham perusahaan yang secara konsisten membagikan deviden kepada pemegang sahamnya, dalam hal ini adalah saham SMGR.

(hlm.125)

BAB 9

KEBIJAKAN PENJUALAN

(hlm.131)

9.3 MENJUAL SEBUAH INVESTASI

REDUPNYA KEMILAU ANTM

ANTM 2004-2007

(Misalnya rupiah kecuali harga saham)

KETERANGAN	2004	2005	2006	2007
Penjualan	2.858	3.287	5.629	12.008
Laba Usaha	1.096	1.135	2.404	6.796
Laba Bersih	807	842	1.523	5.132
Harga Saham (31 Des)	345	715	1.600	4.475

Tabel 9.1 Kinerja ANTM tahun 2004-2007

Tabel diatas memperlihatkan fakta di balik kenaikan harga saham ANTM yang fantastis, yaitu cemerlangnya kinerja perusahaan pada periode tersebut. Jadi, tidak ada yang aneh dengan kenaikan hara saham ANTM yang menakjubkan, hal itu memang sudah sewajarnya terjadi. Pembahasan lebih lanjut mengenai pemilihan ANTM terdapat pada bab enam dari buku ini.

Apakah kinerja tersebut dapat terjadi selamanya? Sayangnya tidak, pada awal tahun 2008 terjadi penurunan kinerja perusahaan ANTM untuk pertama kalinya sejak tahun 2003. Penurunan tersebut merupakan sinyal bagi investor untuk mewaspadai investasinya di perusahaan ini. Sebagai gambaran ini lebih lengkap, berikut adalah kinerja ANTM di kuartal pertama tahun 2008, dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2007.

(hlm.132)

ANTM Q1-2007 dan Q1-2008

Milyaran rupiah, kecuali harga saham

KETERANGAN	2007 31-Mar	2008 31-Mar
Penjualan	2.386	2.092
Laba Usaha	1.425	937
Laba Bersih	1.073	675
Modal	5.355	9.442
ROE (Disetahunkan)	80,14%	28,60%
Profit Growth (Q1 to Q1)	-37,09%
Harga Saham	2.370	3.350

(hlm.145)

BAB 10

ANALISIS TEKNIKAL

 (hlm.150)

10.2 TEORI DOW

VOLUME SEBAGAI KONFIRMASI

Teori Dew percaya sebuah tren menjadi semakin valid apabila didukung oleh volume yang besar. Logikanya cukup sederhana, volume yang besar pada akhirnya berkaitan dengan jumlah uang yang banyak. Dengan demikian sebuah transaksi yang melibatkan uang banyak tentu bukan sekedar sebuah permainan. Setiap investor percaya, pada setiap pergerakan harga yang diiringi dengan volume itu berarti sebuah tren sudah mulai terbentuk.

Pada sisi lain, investor harus mewaspadai setiap pergerakan harga yang tidak disertai dengan volume.

(hlm.152)

PASAR YANG SALING MENGKONFIRMASI

Dalam teori Dow, dijelaskan tentang pasar yang saling mengkonfirmasi terhadap kondisi ekonomi. Amerika, pada saat teori Dow dibuat, memiliki lokasi industri yang terbesar di berbagai pelosok negeri. Itulah sebabnya setiap perusahaan harus mengirimkan barang produksinya kepada konsumen dengan  menggunakan jalur kereta api. Dalam hal ini Dow percaya bahwa kinerja yang baik dari indsutri manufaktur akan ditandai juga dengan membaiknya kinerja pada sektor industri kereta api. Logikanya cukup sederhana, peningkatan produksi industri manufaktur akan ditandai juga dengan membaiknya kinerja pada sektor industri kereta api. Logikanya cukup sederhana, peningkatan produksi industri manufaktur akan meningkatkan juga pendapatan dari perusahaan sektor indsutri kereta api. Karena pengiriman dilakukan terlebih dahulu, kenaikan pendapatan perusahaan kereta api merupakan tanda awal dari membaiknya sektor manufaktur Amerika pada masa itu. Kedua sektor indsutri ini berjalan beriringan pada segala kondisi ekonomi.